Les dividendes versés par les sociétés qui composent le CAC 40 ont totalisé 44,3 milliards d’euros en 2017 (Adobe Stock)
2018 devrait être un excellent millésime pour les amateurs de dividendes. Les entreprises vont regorger de cash avec une croissance des bénéfices attendue à deux chiffres selon les sociétés de gestion. Et par ailleurs, elles n’ont jamais autant choyé leurs actionnaires que l’an passé. Allianz parle d’une année historique, où « 80% des bénéfices ont été distribués sous forme de dividendes ». Alors qui sont les entreprises les plus généreuses avec leurs actionnaires ? Quelles sont les actions qui offrent les meilleurs coupons et rendements sur le CAC 40 et le SBF120 ?
44,3 milliards de dividendes versés par les entreprises du CAC 40 en 2017
Selon Allianz, la filiale de l’assureur allemand, les dividendes des sociétés européennes de l’indice MSCI vont atteindre un montant historique à 323 milliards d’euros en 2018, en hausse de 7,7%. A Paris, les dividendes versés par les sociétés qui composent le CAC 40 ont totalisé 44,3 milliards d’euros en 2017, un montant inférieur de 4,1% par rapport à l’an passé. Et si l’on prend en compte les rachats d'actions qui ont chuté de 32% à 6,5 milliards en 2017, ce sont 50,9 milliards d’euros qui ont été redistribués par les sociétés du CAC 40, soit une baisse de 8,5% selon la lettre Vernimmen.net. Une baisse à relativiser car la générosité des entreprises reste honorable comparée aux millésimes précédents.
Le champion des dividendes toutes catégories est…
Avec 6,06 milliards d’euros répartis à ses actionnaires en 2017, dont 3,6 milliards payés en actions, Total est la société la plus généreuse de l’indice phare de la place parisienne. Et en 2018, le géant pétrolier va distribuer un dividende de 2,45 euros par action, (en hausse par rapport aux 2,17 euros versés en 2017). Et avec 5,17% de rendement estimé en 2018, c’est aussi lui qui devrait rapporter le meilleur rendement.
Le secteur bancaire parmi les plus généreux
En seconde position du palmarès vient la Société Générale dont le rendement est estimé à 5,06% en 2018. La banque rouge et noire devrait redistribuer sur ses résultats 1,69 milliard d’euros en 2018, soit 2,30 euros de dividendes par action. Les autres bancaires ne sont pas en reste puisque BNP a déjà ditribué 3,369 milliards de dividendes en cash l’an dernier. Et en 2018, le dividende de BNP Paribas devrait s’élever à 3,02 euros, soit un rendement de 4,51%, quand Crédit agricole offrira un coupon de 72 centimes soit un rendement de 4,41% estimé en 2018.
Ceux qui promettent de bons rendements pour 2018
En troisième position des sociétés les plus généreuses avec ses actionnaires vient Engie qui proposera un dividende de 0,70 euros par action, soit un 4,85% de rendement estimé en 2018. Orange talonne le fournisseur d’énergie avec un rendement de 4,84% estimé en 2018, soit un dividende 70 centimes par action cette année. Sur le SBF 120, l’entreprise la plus généreuse est Casino Guichard dont le rendement atteindrait 6,56% en 2018, soit 3,12 euros par action. Eutelsat et Neopost complètent le trio de tête du palmarès avec des rendements respectifs de 6,37% et 6,35% estimés en 2018, soit respectivement 1,21 euro et 1,70 euro de dividendes par action.
Nette baisse des rachats d’action l’an passé
Il est difficile de faire des prévisions sur les rachats d’actions à venir. En revanche les chiffres passés peuvent indiquer une tendance. Selon la Lettre Vernimmen.net, les rachats d’actions ont totalisé 6,6 milliards d’euros, une baisse de 32% comparé à 2017, où ils avaient atteint 9,5 milliards d’euros. On est loin du pic atteint en 2007 où les entreprises du CAC 40 avaient racheté pour 19,2 milliards de leurs propres actions afin de soutenir leur cours de bourse. Au total en 2017, « treize groupe ont procédé à des rachats d’actions de plus de 100 millions d’euros », dont Sanofi « le champion de la régularité dans ce domaine, qui a réalisé à lui seul près de 30% des rachats d’actions » avec 1,95 milliards de rachats d’actions en 2017, toujours selon Vernimmen.net.
Seulement 5 groupes ont opté pour le dividende en actions en 2017
Les dividendes versés sous forme d’actions ont totalisé quant à eux, 5,14 milliards d’euros en 2017. L’an passé « cinq groupes, soit deux de moins que l’an passé, ont choisi de proposer un paiement de leurs dividendes en actions». C’est le cas notamment de « Publicis qui a procédé à des rachats d’actions pour 295 millions d’euros, tout en payant 244 millions d’euros de son dividende en actions ». Les quatre autres groupes ayant choisi de rémunérer leurs actionnaires en actions sont Total (3,6 milliards) , Saint Gobain (770 millions) Carrefour (372 millions) et Accor (148 millions) précise les auteurs de la lettre. En comparaison, « le taux de distribution des entreprises du CAC 40 qui ont versé un dividende en numéraire est de 48 %, un niveau stable par rapport à l’an dernier. En tenant compte des rachats d’actions, on passe à 56 %, contre 62 % en 2016 » toujours selon la lettre financière.
Une concentration des dividendes qui devrait perdurer
En 2017, « les 3 premiers groupes redistribuant des capitaux propres à leurs actionnaires font 30 % du volume : II s’agit de Total (6,1 milliards d’euros), suivi de Sanofi (5,7 milliards d’euros) et enfin BNP Paribas (3,4 milliards d’euros). Et ce pourcentage grimpe à 52 % si l'on ajoute Axa, Engie, LVMH, L'Oréal et Vinci », selon la Lettre Vernimmen.net. A l’inverse, un seul groupe n’a pas versé de dividendes en 2017. Il s’agit d’Arcelormittal. Bien qu’ayant renoué avec les profits, l’aciériste souhaite assainir sa situation financière avant de reprendre le versement de dividendes. De même STMicroelectronics n’a versé que 191 millions d’euros de dividendes en cash en 2017, soit un rendement de 0,99%. Le fabricant de semi-conducteurs a préféré financer d’importants investissements plutôt que de se montrer généreux avec ses actionnaires. Le marché ne lui en n’a pas fait grief, puisque le cours de l’action signe l’une des plus fortes hausses sur 2017 avec un gain de 68,96%.
Florentine Loiseau (redaction@boursorama.fr)
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